TAG PHÂN TÍCH
Các bài phân tích UVINVEST được gắn tag BOJ.
Can thiệp đồng yen đã kéo USD/JPY từ gần 164 xuống 155,23, nhưng đến ngày 7/8 tỷ giá lại quanh 158,4. Yen đã mất gần một nửa thành quả chỉ sau vài ngày. Diễn biến này cho thấy Mỹ và Nhật có thể làm thị trường đổi hướng trong ngắn hạn, nhưng chưa thay đổi được nguyên nhân khiến yen yếu: lãi suất tại Mỹ vẫn cao hơn Nhật Bản rất nhiều.
Mỹ muốn cứu đồng yen nhưng lại không muốn bị hiểu là đang chủ động làm yếu USD. Giải pháp được lựa chọn là bán euro để mua yen — một cách can thiệp vừa hỗ trợ Nhật Bản, vừa cố gắng bảo vệ thông điệp đồng USD mạnh. Đằng sau giao dịch tưởng như đơn giản này là một ván cờ liên quan đến carry trade, DXY, lợi suất trái phiếu Mỹ và cả giá vàng.
Vàng bật tăng sau cuộc họp tháng 7 của Fed, đồng yen tăng mạnh sau động thái can thiệp của Nhật Bản, còn chiến sự Iran tiếp tục đe dọa các tuyến vận tải năng lượng quan trọng. Ba diễn biến tưởng như không liên quan lại đang cùng tác động lên đồng USD, lợi suất trái phiếu và kỳ vọng lạm phát. Trong video dành riêng cho hội viên, UVINVEST kết nối toàn bộ chuỗi sự kiện để trả lời câu hỏi quan trọng nhất lúc này: vàng đã thật sự tạo đáy, hay đây chỉ là một nhịp hồi khi thị trường tạm thời bớt lo?
Đồng yen vừa tăng gần 3% sau một cú can thiệp bất ngờ của Nhật Bản, nhưng USD/JPY nhanh chóng phục hồi một phần mức giảm. Muốn hiểu vì sao hàng chục nghìn tỷ yen vẫn khó cứu đồng tiền Nhật, cần nhìn vào carry trade, chênh lệch lợi suất Mỹ–Nhật và chính thế tiến thoái lưỡng nan của BOJ.
Lạm phát toàn cầu đang trở lại đúng lúc các ngân hàng trung ương vừa nhìn thấy một chút hy vọng trong việc kiểm soát giá cả. Dầu đã vượt 100 USD/thùng, Mỹ tiếp tục dựng lại hàng rào thuế quan, trong khi các tập đoàn công nghệ tăng mạnh đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Ba nguồn áp lực này xuất hiện cùng lúc khiến lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng mạnh và khả năng giảm lãi suất trong mùa thu ngày càng thấp. Đối với nhà đầu tư vàng bạc, điều cần nhìn không chỉ là lạm phát tăng bao nhiêu, mà là Fed cùng các ngân hàng trung ương sẽ phản ứng mạnh đến mức nào.
Châu Âu đang đối mặt với nguồn cung diesel ngày càng khan hiếm, trong khi Trung Quốc tăng nhập LNG tháng thứ hai liên tiếp để bổ sung tồn kho và chuẩn bị cho nhu cầu mùa hè. Hai diễn biến tưởng như riêng biệt lại đang cùng tạo sức ép lên thị trường năng lượng toàn cầu. Khi diesel, khí đốt, vận tải và điện cùng tăng giá, lạm phát có thể quay trở lại đúng lúc Fed, ECB và nhiều ngân hàng trung ương vẫn chưa hoàn thành nhiệm vụ ổn định giá cả. Bài viết phân tích kịch bản lạm phát toàn cầu, mặt bằng lãi suất và xu hướng của vàng, bạc trong những tháng cuối năm 2026.
